स्कूल खुलने का मौसम: टैरिफ़ की मार ख़रीदारी की सूची पर

स्कूल खुलने की ख़रीदारी ने अमेरिकी परिवारों को व्यापार अर्थशास्त्र का एक व्यावहारिक सबक़ सिखा दिया है। चीन के साथ व्यापार युद्धविराम 11 अगस्त को बढ़ा दिया गया, पर इससे उन दो अंकों के टैरिफ़ पर कोई असर नहीं पड़ा जो कपड़ों, जूतों और उपभोक्ता इलेक्ट्रॉनिक्स की क़ीमत में घुल चुके हैं।

यह विस्तार, जिस पर युद्धविराम ख़त्म होने से एक दिन पहले हस्ताक्षर हुए, चीन पर ऊँची पारस्परिक दरों को 90 दिन और निलंबित रखता है। यह मई में जिनेवा में तय चीनी सामान पर 30 प्रतिशत के शुल्क को बनाए रखता है, जिसमें 10 प्रतिशत बुनियादी दर और 20 प्रतिशत फ़ेंटेनिल से जुड़ा है, और यह पहले ट्रंप प्रशासन के समय के शुल्कों के ऊपर है। इस बीच दर्जनों अन्य व्यापारिक साझेदारों पर नई पारस्परिक दरें 7 अगस्त से लागू हो गईं, जिनमें जूते-चप्पल और परिधानों के बड़े आपूर्तिकर्ता वियतनाम पर 20 प्रतिशत की दर शामिल है। अब बदलने के लिए कोई सस्ता देश नहीं बचा।

माता-पिता इंतज़ार नहीं कर सकते

स्कूल की ख़रीदारी वह ख़र्च है जिसे परिवार टाल नहीं सकते। नया टेलीविज़न या छुट्टी इंतज़ार कर सकती है; बच्चों के कपड़े, बैकपैक और स्कूलों के लिए ज़रूरी कंप्यूटर नहीं कर सकते। रिटेलरों ने टैरिफ़ से पहले ख़रीदा स्टॉक ख़त्म किया और वसंत भर पतले मुनाफ़े का बोझ ख़ुद उठाया। अब उन्होंने जमा हुए शुल्क क़ीमत के टैगों पर डाल दिए हैं, जिससे औसत स्कूल बास्केट की लागत आठ से बारह प्रतिशत बढ़ गई है।

इस देरी की सीधी वजह थी। आयातकों ने शुल्कों से पहले ही साल की शुरुआत में सामान जल्दी अमेरिकी गोदामों में भर लिया, इतनी बड़ी उछाल कि पहली तिमाही की जीडीपी वृद्धि शून्य से नीचे चली गई। टैरिफ़ सीमा पर रिकॉर्ड वाला आयातक चुकाता है, इसलिए बढ़ोतरी से पहले पहुँचा स्टॉक पुरानी लागत लेकर आया। जैसे-जैसे वह माल बिकता है, हर नई खेप पूरे शुल्क के साथ पहुँचती है, और पतझड़ का बिक्री मौसम वही समय है जब नया लागत आधार शेल्फ़ से मिलता है।

इस बार कोई छूट नहीं

पहले ट्रंप प्रशासन ने समय का ध्यान रखा था। अगस्त 2019 में उसने लैपटॉप, मोबाइल फ़ोन, खिलौनों और कुछ कपड़ों पर टैरिफ़ दिसंबर के मध्य तक टाल दिए थे, ठीक त्योहारी ख़रीदारी का मौसम बचाने के लिए। इस साल अप्रैल में लैपटॉप और स्मार्टफ़ोन को फिर पारस्परिक टैरिफ़ से छूट दी गई, हालाँकि चीन में बने उपकरणों पर फ़ेंटेनिल से जुड़ा शुल्क अब भी लगता है। कपड़ों, जूतों और बैकपैकों को ऐसी कोई राहत नहीं मिली, और स्कूल की ज़्यादातर सूचियाँ इन्हीं चीज़ों से भरी होती हैं।

ऑनलाइन सौदे भी बंद हो रहे

जो परिवार सस्ते ऑनलाइन प्लेटफ़ॉर्मों की ओर गए थे, वे यह बचाव भी खो रहे हैं। 800 डॉलर से कम मूल्य के पार्सल को शुल्क-मुक्त आने देने वाली छूट चीनी सामान के लिए मई में ख़त्म हो गई, और एक कार्यकारी आदेश 29 अगस्त से हर देश की खेपों के लिए इसे ख़त्म कर देता है। विदेशी गोदामों से सीधे बिकने वाले सस्ते कपड़ों पर अब वही टैरिफ़ लगते हैं जो किसी डिपार्टमेंट स्टोर के आयात पर, जिससे वह क़ीमत का अंतर घटता है जो बजट वाले ख़रीदारों को बाँधे रखता था।

पास-थ्रू का गणित काउंटर पर बढ़ोतरी को शुल्क से भी बड़ा बना सकता है। टैरिफ़ किसी परिधान के आयात मूल्य पर लगता है, जो आमतौर पर उसकी खुदरा क़ीमत का एक हिस्सा होता है। अगर रिटेलर सिर्फ़ शुल्क जोड़ देते, तो शेल्फ़ क़ीमत टैरिफ़ दर से कम बढ़ती। लेकिन कई रिटेलर पहुँच लागत पर प्रतिशत मार्क-अप लगाकर क़ीमत तय करते हैं, इसलिए सीमा पर बढ़ी लागत शेल्फ़ तक जाते-जाते कई गुना हो जाती है। इसी तरह आयात मूल्यों पर दो अंकों का टैरिफ़ एक बास्केट की क़ीमत में एक अंक के ऊँचे हिस्से की बढ़ोतरी बन सकता है।

रिटेलर स्टॉक भरने को उधार लेते हैं

मध्यम दर्जे की विशेषज्ञ कपड़ा शृंखलाओं और डिपार्टमेंट स्टोरों के लिए यह मौसम कठिन है। ऊँचे टैरिफ़ वाला स्टॉक रखने के लिए बहुत कार्यशील पूँजी चाहिए, और उसे उधार लेना कई सालों की सबसे ऊँची बेंचमार्क दरों के क़रीब पड़ता है। फ़ेडरल रिज़र्व ने दिसंबर से अपनी नीति दर 4.25 से 4.5 प्रतिशत पर रखी है, इसलिए अल्पकालिक दरों पर तय होने वाली रिवॉल्विंग क्रेडिट लाइनों से कोई राहत नहीं मिलती। सबसे बड़ी शृंखलाएँ आपूर्तिकर्ताओं पर शुल्क बाँटने का दबाव डाल सकती हैं और बाक़ी को विशाल उत्पाद श्रेणियों में फैला सकती हैं; वॉलमार्ट ने मई में चेताया था कि उसे कुछ क़ीमतें बढ़ानी पड़ेंगी, पर उसके पास यह चुनने का पैमाना है कि कौन-सी।

ऑफ़-प्राइस शृंखलाएँ बेहतर स्थिति में हैं, क्योंकि वे दूसरे रिटेलरों के बचे ऑर्डर मौसम के आख़िर में ख़रीदती हैं, जब आपूर्तिकर्ता उन्हें निपटाने को बेचैन होते हैं। भारी क़र्ज़ और पतले मुनाफ़े वाली कमज़ोर शृंखलाएँ दोनों तरफ़ से दबती हैं, सामान के लिए भी ज़्यादा देती हैं और उसे रखने के पैसे के लिए भी। उनके ग्राहकों पर अपना दबाव है: चूक कर चुके संघीय छात्र ऋणों की वसूली मई में फिर शुरू हुई, जो उन्हीं बजटों से कटती है जिनसे स्कूल की ख़रीदारी होती है।

आपूर्तिकर्ता हाथ पर हाथ धरे नहीं बैठे। कपड़े और जूते-चप्पल का उत्पादन एक दशक से ज़्यादा समय से चीन से वियतनाम, बांग्लादेश, कंबोडिया और भारत की ओर खिसक रहा है, और टैरिफ़ उस बदलाव को एक और धक्का देते हैं। पर इनमें से हर देश अब अपनी पारस्परिक दर का सामना कर रहा है, और नए कारख़ानों को वह गुणवत्ता और मात्रा हासिल करने में समय लगता है जो बड़े अमेरिकी ख़रीदार माँगते हैं। इस मौसम में सोर्सिंग बदलावों से मिलने वाली राहत छोटी है।

धैर्य के पक्ष में दलील

जवाबी दलील यह है कि कुल आँकड़ों में अब तक नुक़सान मामूली दिखता है। उपभोक्ता ख़र्च टिका रहा है, मुख्य महंगाई नहीं उछली है, और कुछ रिटेलर बाज़ार हिस्सेदारी बचाने के लिए लागत का एक हिस्सा अब भी ख़ुद झेल रहे हैं। फिर भी स्तर से ज़्यादा मायने पास-थ्रू के पैटर्न का है। स्कूल खुलने का सामान उन पहली श्रेणियों में है जहाँ टैरिफ़ से पहले का भंडार ख़त्म होता है, इसलिए यह इस बात का शुरुआती संकेत है कि त्योहारी मौसम में आयातों की कहीं बड़ी रेंज के लिए क्या आने वाला है।

इस हफ़्ते आने वाला जुलाई का उपभोक्ता मूल्य सूचकांक और इस महीने के आख़िर में बड़े रिटेलरों के तिमाही नतीजे दिखाएँगे कि कितना शुल्क ख़रीदारों तक पहुँच रहा है और कितना मुनाफ़े अब भी सोख रहे हैं। कोर्ट ऑफ़ इंटरनेशनल ट्रेड ने मई में फ़ैसला दिया कि पारस्परिक टैरिफ़ लगाने में इस्तेमाल हुआ आपातकालीन क़ानून उन्हें अधिकृत नहीं करता, और अगर अपील अदालत सहमत हुई तो गणित बदल जाएगा, हालाँकि रिफ़ंड आयातकों तक माता-पिता तक पहुँचने से बहुत पहले पहुँचेंगे। इस गर्मी की स्कूल ख़रीदारी दिखाती है कि टैरिफ़ परिवारों पर कर की तरह काम कर रहे हैं, और यह ठीक तब आ रहा है जब छात्र ऋण की अदायगी और दूसरे क़र्ज़ पारिवारिक बजट का बड़ा हिस्सा खा रहे हैं।