जापान का सौदा: 15% और 550 अरब डॉलर

25 प्रतिशत टैरिफ़ की समय-सीमा ख़त्म होने वाली थी, तो टोक्यो झुक गया। वॉशिंगटन के साथ उसका व्यापार समझौता जापानी सामान पर 15 प्रतिशत का आधारभूत टैरिफ़ तय करता है, और इस पर मुहर लगाने के लिए जापान ने अमेरिका में 550 अरब डॉलर के निजी और राज्य-निर्देशित निवेश का वादा किया है।

टोक्यो का कमज़ोर हाथ

समय ख़ुद कहानी कहता है। सौदे की घोषणा से दो दिन पहले सत्तारूढ़ गठबंधन ने डाइट के ऊपरी सदन में अपना बहुमत खो दिया, और पिछले अक्टूबर में निचला सदन वह पहले ही खो चुका था। शिगेरु इशिबा की स्थिति डगमगाती है, और ऐसी हालत की सरकार अपने मुख्य सहयोगी के साथ लंबे टकराव की भूख नहीं रखती। अप्रैल से टोक्यो ने अपने वार्ताकार को बार-बार वॉशिंगटन भेजा था, बिना नतीजे के। 1 अगस्त से हर चीज़ पर 25 प्रतिशत शुल्क की संभावना ने दोनों पक्षों का ध्यान केंद्रित कर दिया।

बाज़ार पहुँच के बदले फ़ैक्टरियाँ

यह सौदा इस विचार को नीति में लिखता है कि कोई देश निवेश से कम टैरिफ़ ख़रीद सकता है। जापानी औद्योगिक समूह, जिनमें Toyota, Mitsubishi, Panasonic और Nippon Telegraph शामिल हैं, अगले पाँच साल में अमेरिकी बैटरी गीगाफ़ैक्टरियों, चिप-पैकेजिंग प्लांटों और ऊर्जा ढाँचे पर सैकड़ों अरब डॉलर ख़र्च करेंगे। बदले में जापानी निर्यातक 25 प्रतिशत के दंड से बच जाते हैं और 15 प्रतिशत के अधिक प्रबंधनीय शुल्क का भुगतान करते हैं।

15 प्रतिशत की दर कारों को भी कवर करने वाली है, जिन पर अप्रैल से दीर्घकालिक टैरिफ़ के ऊपर एक अलग 25 प्रतिशत शुल्क लग रहा था। Toyota, Honda और Nissan के लिए यह सौदे का सबसे क़ीमती हिस्सा है, क्योंकि कारें और पुर्ज़े जापान का अमेरिका को सबसे बड़ा निर्यात हैं। फिर भी उन्हें इस साल से पहले की तुलना में कई गुना चुकाना होगा, जबकि अमेरिका में बनी प्रतिस्पर्धी कारों पर कुछ नहीं लगता।

असल में 550 अरब डॉलर क्या है

मुख्य आँकड़ा दिखता है उससे कम ठोस है। घोषणा के साथ कोई विस्तृत पाठ जारी नहीं हुआ, और दोनों पक्षों ने निवेश को अलग-अलग ढंग से बताया है। व्हाइट हाउस ने कहा है कि अमेरिका को मुनाफ़े का बड़ा हिस्सा मिलेगा। जापानी अधिकारियों ने राशि के बड़े हिस्से को Japan Bank for International Cooperation जैसे राज्य-समर्थित उधारदाताओं के ऋण और गारंटी बताया है, न कि कंपनियों की बैलेंस शीट से नक़द। ये दोनों विवरण एक साथ सही नहीं हो सकते, और उनके बीच का फ़ासला ही अगले विवाद का स्रोत होगा।

ऐसे सौदे कैसे काम करते हैं, इसका एक हालिया नमूना है। Nippon Steel ने जून में U.S. Steel का अधिग्रहण तभी पूरा किया जब उसने बड़े निवेश प्रतिबद्धताएँ मानीं और अमेरिकी सरकार को महत्वपूर्ण फ़ैसलों पर वीटो अधिकार वाला तथाकथित गोल्डन शेयर दिया। जापानी बोर्ड यह सबक़ लेंगे कि अमेरिका तक पहुँच अब केवल अनुबंधों में नहीं, बल्कि वॉशिंगटन में तय शर्तों के साथ आती है।

1980 के दशक, उल्टी दिशा में

जापान पहले भी अमेरिकी बाज़ार में अपना रास्ता ख़रीद चुका है। 1980 के दशक में वॉशिंगटन के दबाव में Honda, Toyota और Nissan ने ओहायो, केंटकी और टेनेसी में प्लांट बनाए, और जापानी निवेशकों ने दशक के अंत तक Rockefeller Center और Columbia Pictures जैसी प्रमुख संपत्तियाँ ख़रीद लीं। फ़ैक्टरियाँ सफल रहीं और आज भी दसियों हज़ार अमेरिकियों को रोज़गार देती हैं। प्रमुख संपत्तियों के सौदों में ज़्यादातर नुक़सान हुआ। फ़र्क़ इस बात का था कि निवेश व्यावसायिक तर्क के पीछे चला या राजनीतिक दबाव के, और शुल्क की समय-सीमा के तहत बातचीत में तय की गई प्रतिबद्धता दूसरी ओर झुकती है।

घरेलू शेयरधारकों के लिए कम

यह सौदा तत्काल व्यापार प्रतिबंध को टालता है। लेकिन 550 अरब डॉलर की पूँजी प्रतिबद्ध करने से पैसा जापान के भीतर निवेश और शेयरधारकों के लाभांश से हटता है।

यह इसलिए मायने रखता है कि जापानी कंपनियों ने अपने मालिकों को पुरस्कृत करना हाल ही में शुरू किया था। 2023 में टोक्यो स्टॉक एक्सचेंज ने बुक वैल्यू से नीचे ट्रेड करने वाली लिस्टेड फ़र्मों से कहा कि वे पूँजी पर रिटर्न कैसे सुधारेंगी, और तब से बायबैक और लाभांश बढ़े हैं। विदेशी निवेशकों ने जापानी शेयर आंशिक रूप से उसी वादे पर ख़रीदे थे। अमेरिकी फ़ैक्टरियों या उनकी गारंटी के लिए आरक्षित नक़दी वह नक़दी है जो बायबैक में नहीं जा सकती।

दूसरों के लिए एक ढाँचा

यह सौदा जापान से आगे भी मायने रखता है, क्योंकि यह एक क़ीमत तय करता है। सियोल को उसी 1 अगस्त की समय-सीमा का सामना है और वह कारों से लेकर मशीनरी तक वही बहुत-सी चीज़ें निर्यात करता है, इसलिए अब उससे तुलनीय दर के लिए तुलनीय निवेश वादा देने की उम्मीद की जाएगी। यूरोपीय वार्ताकार, जो अब भी ब्रुसेल्स और वॉशिंगटन में मोलभाव कर रहे हैं, को भी वही मानदंड थमा दिया गया है। जो हर देश निवेश में भुगतान करता है, वह अगले के लिए मना करना कठिन बनाता है, और 15 प्रतिशत को किसी सहयोगी के लिए चालू दर बना देता है।

जापान के सार्वजनिक वित्त के लिए भी यह वादा मुफ़्त नहीं है। राज्य-समर्थित उधारदाताओं के ऋण और गारंटियाँ जापानी राज्य की आकस्मिक देनदारियाँ हैं। अगर जिन परियोजनाओं को वे समर्थन देते हैं वे घाटे में जाती हैं, तो नुक़सान जापानी करदाताओं पर पड़ेगा, और ऊपरी सदन का नतीजा दिखाता है कि उन मतदाताओं का धैर्य पहले ही कितना कम है।

सौदे के पक्ष में तर्क

सबसे निष्पक्ष बचाव यह है कि विकल्प और बुरा होता। 25 प्रतिशत टैरिफ़ हर निर्यातक पर एक साथ पड़ता, और जापानी कार निर्माताओं को चीन की तीखी क़ीमत प्रतिस्पर्धा के ऊपर यह झेलना पड़ता। वादा किया गया कुछ निवेश वैसे भी हो जाता, क्योंकि जापानी फ़र्में अपने ग्राहकों के नज़दीक आने के लिए अमेरिकी उत्पादन पहले ही बढ़ा रही थीं, और कम टैरिफ़ उनके पास पहले से मौजूद प्लांटों का मूल्य बचाता है। इस नज़रिए से टोक्यो ने नारों के रूप में क़ीमत चुकाई, असली टैरिफ़ कटौती के बदले।

दिक़्क़त यह है कि टैरिफ़ अब भी पहले से कहीं ऊँचा है, और अगर वॉशिंगटन को निवेश धीमा लगा तो उसे फिर बढ़ाया जा सकता है। जो बात इस आकलन को बदलेगी वह एक लिखित समझौता होगा, जो दर तय करे, परिभाषित करे कि निवेश किसे माना जाएगा, और अमेरिका के शर्तें फिर से खोलने के अधिकार को सीमित करे। यह भी देखें कि आने वाली तिमाहियों में जापानी फ़र्में अमेरिकी परियोजनाओं की ठोस घोषणाएँ करती हैं या पैसा राज्य के क्रेडिट लाइनों के रूप में रहता है जो कभी पूरी तरह नहीं निकाली जातीं।

जापानी कंपनियाँ अमेरिकी बाज़ार तक अपनी पहुँच बनाए रखती हैं, पर अगले पाँच साल उनके नक़दी का बड़ा हिस्सा घर पर प्लांटों या अपने मालिकों को भुगतान के बजाय अमेरिकी औद्योगिक नीति में जाएगा। जापान के बड़े निर्यातकों के शेयरधारकों को अगले साल से बायबैक में धीमी वृद्धि की उम्मीद करनी चाहिए, और टोक्यो को उम्मीद करनी चाहिए कि जब भी निवेश के आँकड़े निराश करेंगे, वॉशिंगटन और माँगने लौटेगा।