बस 12,000 नौकरियाँ: तूफ़ान और हड़तालें क्या छिपाते हैं

अक्टूबर में गैर-कृषि पेरोल में केवल 12,000 की बढ़त हुई। एक आम पाठक इसे अर्थव्यवस्था के ढहने का संकेत समझ सकता था। बाज़ारों ने कंधे उचकाए, और सही ही माना कि यह आँकड़ा एक सांख्यिकीय विकृति है।

रिपोर्ट के बाक़ी हिस्से से एक शांत कहानी निकलती है। बेरोज़गारी दर, जो घरों के सर्वेक्षण से आती है, 4.1 प्रतिशत पर स्थिर रही। औसत प्रति घंटा कमाई एक स्थिर रफ़्तार से बढ़ती रही। अगर नियोक्ताओं ने सचमुच भर्ती बंद कर दी होती, तो बेरोज़गारी दर ही सबसे पहले इसे दिखाती।

तूफ़ान और एक हड़ताल

दो चक्रवात, हेलेन और मिल्टन, आँकड़ों पर पड़े, और बोइंग के 33,000 कर्मचारियों की जारी हड़ताल भी। श्रम सांख्यिकी ब्यूरो ने कहा कि इन अस्थायी झटकों से प्रतिक्रिया दरें और विनिर्माण रोज़गार, दोनों नीचे गए। निजी क्षेत्र में कामगारों की मूल मांग अब भी मज़बूत दिखती है, और झटका ख़त्म होने के बाद मुख्य आँकड़ा वापस उछलना चाहिए।

हड़ताल गिनती से कैसे बाहर होती है

तकनीकी ब्योरा ज़्यादातर अंतर समझा देता है। पेरोल सर्वेक्षण नियोक्ताओं से पूछता है कि उस भुगतान अवधि में कितने लोगों को भुगतान किया गया, जिसमें महीने की 12 तारीख़ आती है। बोइंग के मशीनिस्ट सितंबर के मध्य में काम छोड़कर चले गए थे और अक्टूबर में भी धरने पर थे, इसलिए उन्हें कोई वेतन नहीं मिला और वे गिनती से बाहर हो गए। घरों के सर्वेक्षण में वही कामगार अलग तरह से दर्ज होते हैं: उन्हें रोज़गार में गिना जाता है पर काम से अनुपस्थित, और इसी कारण बेरोज़गारी दर नहीं हिली। वही कामगार लौटते ही पेरोल के आँकड़ों में फिर से दिखेंगे।

तूफ़ानों ने समय के ज़रिए नुक़सान किया। मिल्टन सर्वेक्षण की संदर्भ अवधि के हफ़्ते में फ़्लोरिडा के तट से टकराया, और हेलेन उससे कुछ पहले दक्षिण-पूर्व को तहस-नहस कर चुका था। जो लोग इसलिए काम नहीं कर पाए कि उनका कार्यस्थल बंद था, और उस अवधि का भुगतान नहीं मिला, वे गिनती से बाहर हो गए। प्रभावित इलाक़ों के कारोबार सर्वेक्षण लौटाने में भी कम सक्रिय थे। ब्यूरो ने कहा कि शुरुआती प्रतिक्रिया दर सामान्य से काफ़ी कम रही, यानी पहला अनुमान सामान्य से पतले नमूने पर टिका है और उसमें संशोधन की संभावना ज़्यादा है।

संशोधन ज़्यादा मायने रखते हैं

असहज ख़बर पिछले महीनों में थी। अगस्त और सितंबर के अनुमान कुल मिलाकर 112,000 नीचे संशोधित हुए, जिससे भर्ती का हाल का रुझान उससे कम दिखता है जितना बाज़ारों ने माना था। इन संशोधनों को मौसम पर आसानी से नहीं डाला जा सकता, क्योंकि ये उन महीनों के हैं जो तूफ़ानों से काफ़ी पहले के हैं। अक्टूबर के आँकड़े के साथ मिलकर ये बताते हैं कि श्रम बाज़ार धीरे-धीरे ठंडा हो रहा है, जैसा इस साल के ज़्यादातर हिस्से में होता रहा है, भले ही वह ढह न रहा हो।

अक्टूबर की बढ़त की बनावट एकतरफ़ा थी। जोड़ी गई ज़्यादातर नौकरियाँ सरकार और स्वास्थ्य सेवा में आईं, जबकि निजी नियोक्ताओं ने कुल मिलाकर उस महीने स्टाफ़ घटाया। निजी गिरावट का एक हिस्सा हड़ताल और तूफ़ानों के कारण है, क्योंकि विनिर्माण, मनोरंजन और आतिथ्य, ये क्षेत्र दोनों से सबसे ज़्यादा प्रभावित होते हैं। एक हिस्सा लंबी प्रवृत्ति का है: स्वास्थ्य सेवा और सार्वजनिक क्षेत्र के बाहर भर्ती इस साल के ज़्यादातर हिस्से में सुस्त रही है, और अक्टूबर के आँकड़े इससे इनकार नहीं करते।

दूसरे संकेतक भी यही पढ़ाई समर्थित करते हैं। बेरोज़गारी भत्ते के लिए साप्ताहिक दावे ऐतिहासिक मानकों से अब भी कम हैं, और छँटनी की घोषणाएँ नहीं बढ़ीं। नौकरी के खुले पद अपनी चोटी से गिरे हैं, और कामगार पहले से कम नौकरियाँ छोड़ रहे हैं, जो इस बात का संकेत है कि उन्हें बेहतर विकल्प मिलने का भरोसा कम है। यह एक ऐसी अर्थव्यवस्था की रूपरेखा है जो धीमी भर्ती की ओर बढ़ रही है, न कि कामगारों को निकालने की ओर।

यह पहले भी हो चुका है

तूफ़ानों ने पेरोल के आँकड़ों को पहले भी भटकाया है। सितंबर 2017 में, टेक्सास और फ़्लोरिडा में हार्वी और इरमा तूफ़ानों के बाद, पहले अनुमान में सात साल में पहली बार रोज़गार गिरता दिखा। अगले महीने पेरोल ज़ोर से उछला, क्योंकि विस्थापित कामगार अपनी नौकरियों पर लौट आए। वह प्रकरण अभी क्या होना चाहिए, इसका ठीक मार्गदर्शक है, बस एक फ़र्क के साथ: 2017 में श्रम बाज़ार कस रहा था, जबकि आज वह धीरे-धीरे ढीला हो रहा है, इसलिए वापसी शायद उतनी नाटकीय न हो।

हड़तालें भी ऐसा ही निशान छोड़ती हैं। जब बड़े कामगार समूह काम छोड़ते हैं, जैसे पिछले शरद में ऑटो उद्योग की हड़तालें थीं, तो पेरोल में लगभग उतने ही लोगों की कमी आती है जितने हड़ताल पर होते हैं, और समझौता होने पर वे वापस आ जाते हैं। बोइंग के मशीनिस्ट अगले हफ़्ते की शुरुआत में बेहतर अनुबंध प्रस्ताव पर मतदान करने वाले हैं। समझौता हुआ तो अगली रिपोर्ट में हड़तालियों की गिनती फिर से पेरोल में जुड़ जाएगी।

फ़ेड इसे कैसे लेगा

अर्थव्यवस्था पढ़ने वाले किसी के लिए समय इससे बदतर नहीं हो सकता था। राष्ट्रपति चुनाव मंगलवार को है, और फ़ेड अपना अगला फ़ैसला गुरुवार को घोषित करेगा। फ़्यूचर्स बाज़ार एक चौथाई प्रतिशत की कटौती की उम्मीद कर रहे हैं, और इस रिपोर्ट में ऐसा कुछ नहीं जो उसे बदलने वाला हो। अधिकारी तूफ़ान से प्रभावित सुर्ख़ी को अनदेखा करेंगे, जैसा उन्होंने कहा है कि करेंगे, और बेरोज़गारी दर, मज़दूरी वृद्धि और संशोधनों को ज़्यादा वज़न देंगे।

फ़ेड के लिए जोखिम दोनों तरफ़ है। अगर नीचे की ओर संशोधन किसी पैटर्न की शुरुआत हैं, तो वह कटौती में ज़रूरत से धीमा हो सकता है। अगर नवंबर की रिपोर्ट में बड़ा उछाल आता है, जैसा उसे आना चाहिए, तो अक्टूबर के आँकड़े को कमज़ोरी का संकेत मानने वाले निवेशकों को दरों के रास्ते का फिर से मूल्यांकन करना होगा। यही तनाव है कि रिपोर्ट के आने पर बॉन्ड यील्ड मुश्किल से हिलीं।

रिपोर्ट के समय ने इस पर बहस भी पक्की कर दी। राष्ट्रपति चुनाव से चार दिन पहले प्रकाशित होने के कारण, सुर्ख़ी वाला आँकड़ा मिनटों में चुनावी प्रचार का मुद्दा बन गया। व्यापारियों ने उसे नेताओं से कहीं कम वज़न दिया। फ़ेड की दिसंबर बैठक के फ़्यूचर्स दाम मुश्किल से खिसके, और दो-वर्षीय ट्रेज़री यील्ड, जो नीति की उम्मीदों के प्रति सबसे संवेदनशील होती है, दिन के अंत में ऊपर बंद हुई, जो इस बात का संकेत है कि निवेशकों को आँकड़ों में तेज़ कटौती को सही ठहराने वाली कोई बात नहीं दिखी।

अक्टूबर का 12,000 का आँकड़ा मौसम और बोइंग की धरना-लाइन के बारे में ज़्यादा बताता है, अर्थव्यवस्था के बारे में कम। अगली एक-दो रिपोर्टों में तेज़ उछाल की उम्मीद रखें, और फ़ेड से इस रिपोर्ट से ज़्यादा निष्कर्ष निकालने की उम्मीद न रखें। जिस आँकड़े पर नज़र रखनी है, वह बेरोज़गारी दर है: अगर वह सर्दियों तक 4.1 प्रतिशत के आसपास रहती है, तो फ़ेड हड़बड़ी के बजाय नपी-तुली रफ़्तार से कटौती करता रहेगा।